在上期文章结尾笔者提到「指数年金和浮动年金两者之间为什么有这么大的区别？」，很多客户对指数年金和浮动年金产品很感兴趣，希望了解更多细节。笔者要强调本文只是从宏观层面上对指数年金和浮动年金进行了简单的分析介绍，并不造成咨询的关系，当然也欢迎来联系我们。

指数年金和浮动年金最关键的区别有两点：一、保本不跌；二、费用。什么是保本？简单的说法就是只赚不赔，既可享受股市大涨时获得高回报的好处，又可避免股市下跌的损失，就是市场表现负成长的时候，当年收益为零，不会影响本金（现金价值账户）。英文有句话说得好 "Zero is Hero"，当市场下跌的时候就不用担心，因为指数年金产品最多就是不计算利息，也不会赔了辛苦累积的财富，就像放新发明的风筝一样，如果风没刮了，风筝停在原地不动，等风来了这个风筝会随着时间往上越来越高，这的确对投资不太了解的人来说会是一个很好的理财工具。

◎下面我们就以浮动年金和指数年金两份illustrations 演示表做解释：

以一位65岁的客户将401K账户里的10万美元转到年金为案例，J公司某款浮动年金演示表(见图表一) 是用过去30年的历史数据做演示，从过去30年的历史数据中，我们可以看到有8次负成长的情况，分别是1987年的 -2.77%，1990年 / -6.27%, 1994年 / -1.66%, 2001年 / -0.95%, 2002年 / -21.35%, 2008年 / -40.27%, 2011年 / -6.00%, 2015年 / -2.22%。从演示表上的数据看2001年~2002年负成长 -0.95% 和 -21.35%，从2000年现金价值 Contract Value $269,291美元跌到 2002年现金价值$185,391美元, 当市场下跌的时候，现金价值也会下跌，没有像指数年金那样的floor，没有保底功能，加上从年金账户开始拿退休金之后，现金价值就减少更多，有如雪上加霜的感觉。再看一下2008年负成长 -40.27%，现金价值一下从 $215,095美元跌至$113, 219美元，几乎拦腰一半。从年金账户开始拿退休金加上浮动年金费用，那真是屋漏偏逢连夜雨，现金价值再也回不去 $20万了。

F公司某款指数型/积累型年金演示表(见图表二) 是用近10年( 12/31/2010 ~ 12/31/2020) 的历史数据做参考，每两年计算一次利息，当市场下跌时，现金价值不会有亏损，永远不会少于0%，在年金合同上白纸黑字写的很清楚，我们可以看到演示表上1, 3, 5, 6, 7年收益为零，现金价值没有亏损，如果您选择 “Balanced Asset 10 Index 2-YR Point-to-Point and 100% Participate Rate”，没有管理费、没有服务费。指数型/积累型年金的现金价值账户就像是爬楼梯，一级一级往上走，最多原地踏步，但不会跌下去，透过把每段期间获得的利息并入本金里，继续累积利息，达到利滚利、钱滚钱的效果，并且复利滚存一辈子，「保本」这就是指数年金和浮动年金的最大区别之一。

第二个区别就是费用方面，J公司某款浮动年金费用，零零总总加起来有 3.85% ，这笔费用是不管股市涨跌一定要收的，简单的算一下，本金 $100,000美元x 3.85%，每年的费用就是 $3,850美元, 10年就是$38,500美元； 20年就是$77,000美元；30年就是$115,500美元，而F公司的积累型年金是没有任何费用的，没有收取费用的指数年金现金价值(Account Value) 会比有收取费用的浮动年金产品积累和增长多一些。

如果这位65岁的客户将401K账户里的10万美元转到这款浮动年金，她在72岁开始拿钱，可以看到，到85岁，累计领取$154,301美元退休金，剩余$226,696美元现金价值，总共$380,997美元，翻了3.8倍；到90岁，累计领取$225,373美元退休金，剩余$102,720美元现金价值，总共$328,093美元，翻了3.2倍；到96岁，累计领取$306,373美元退休金，剩余$92,599美元现金价值，总共$398,972美元，翻了3.9倍 (以上各种数据仅供参考，实际数据会因市场和个人因素而有所不同)。

如果这位65岁的客户将401K账户里的10万美元转到指数型/积累型年金来，她只拿RMD，她在73岁的4月1日之前开始拿RMD，可以看到，到85岁，累计领取$148,445美元退休金，剩余$313,603美元现金价值，总共$462,048美元，翻了4.6倍；到90岁，累计领取$255,639美元退休金，剩余$386,651美元现金价值，总共$642,290美元，翻了6.4倍；到96岁，累计领取$442,534美元退休金，剩余$298,339美元现金价值，总共$740,873美元，翻了7.4倍 (以上各种数据仅供参考，实际数据会因市场和个人因素而有所不同)。

不管是指数年金还是浮动年金，都比401K 、403B 、TSP或是IRA等等的退休计划更有优势，大部分的年金都有保本和终身收入的条款，让您有生之年有退休金可以拿as long as you live, 还有本金留子孙的优势。由于401K、403B 、TSP或是IRA退休计划是在股票、证券市场上自行管理的投资，年景好的时候退休金收益很大，但遭遇股市下挫尤其是接近退休年龄没有足够时间等待回本，股市大跌，退休金缩水，就会大大影响您的退休生活，甚至无法退休，被迫继续工作。在当今疫情导致全球经济放缓，是否还会有另一个失去的十年、二十年出现，谁也说不好。

2019年12月底，美国国会通过了新的退休法案SECURE ACT，全称是Setting Every Community Up for Retirement Enhancement，新法案将于2020年1月1日起正式生效。美国联邦政府鼓励有IRA、401K或其它DB/DC等计划的人把退休账户转到年金，作为终身领取的补充收入。尤其接近退休年龄的投资人，如果不想退休账户的钱继续在股票基金证券市场上浮动，面临不可预知的投资风险，部分或者全部转到指数型/积累型年金是最安全可靠的退休规划策略。

如果您希望进一步了解年金产品，资深业务总监 Steven Ting / Alice Wu可以在Zoom提供免费在Zoom为您解说，敬请预约，电话：(240) 731-8283 或电邮 twservices888@gmail.com

浅谈指数年金与浮动年金 (二)