持续货币及财政政策支持加快全球经济复苏

据路透社报道，施罗德投资（Schroders）最新发表的投资观点称，新冠病毒疫情将为世界经济带来创伤后遗，但该行的看法仍较为乐观，因现时环球经济并未出现系统性的流动性或信贷紧缩，而各国政府亦意识到继续提供货币及财政政策支持的必要性，因此未来复苏步伐应会加快。

施罗德投资首席经济师及策略师Keith Wade撰写的观点指出，现时经济衰退在很大程度上是因新冠疫情导致世界经济停摆的外在因素冲击所致，情况与战争导致日常经济活动被迫中断类似。在战争的威胁下，人们将所有焦点都放在迫切的求存问题之上。然而，战事一旦过去，经济便将随着威胁解除而迅速恢复正常。

该行现时预测，美国和英国的经济活动将分别于今年第二季度和明年第四季度恢复至疫情前的水平，而持续的时间将分别为一年和两年。经济衰退的时间缩短，意味着劳动人口失去工作技能和永久失业的长远影响（“滞后效应”）将较小。

在债务与赤字方面，报告认为疫情已导致世界经济严重失衡，并为政府借贷构成极大影响。美国财政部长叶伦认为，即使面临引发通胀升温的风险，美国亦必须在财政政策方面“增加力度”，以避免环球金融危机后经历的复苏阶段再度重临。国际货币基金组织和世界银行均已表明继续实施财政支持措施的必要性。

施罗德认为这是合理的立场，但这种取态亦需要与长期低息环境并行才可持之以恒。在现阶段，该行认为财政因素支配货币政策正逐步发展成新常态。

另一市场关注点是疫情后的消费模式将会如何？报告假设新冠病毒将在疫情结束过后演变成风土病，即长期与新冠病毒共存，但日常生活将不会因此受到严重威胁。在疫情期间，工业行业表现强劲，意味着复苏将集中在零售、旅行、住宿、艺术及娱乐等受到重创的行业。

报告预期，疫情将带来创伤后遗，大部分经济学家均估计企业倒闭和部分劳动人口长期失业将导致长期增长趋势放缓。该行认为，虽然在生产力方面需要经历痛苦的资源重组，但这将有助提升公司的效率，而新科技的支持作用亦将不断加强。

现时疫情和全球接种疫苗将如何推进仍存在不少不明朗因素，但种种因素均指向比以往衰退较光明的发展道路。