美国劳工部2024年1月11日公布的数据显示，12月份美国的通货膨胀率为3.4%， 前值为3.1%。 对于美联储来说，这份报告并不支持其在3月降息，“通胀之战”恐未完，市场对于美联储3月开始降息且高达150基点的“降息狂欢”再度遭受来自通货膨胀率的重大打击。
整体来看，通胀数据显示出美国住房、电力和机动车保险方面的支出有所增加，尤其是占据CPI近三分之一权重的住房通胀仍然较高。二手车价格则罕见连两个月上涨，打破了全面下跌的这一预期。住房价格在12月上涨0.5%，住房权重约占整体CPI指数的三分之一，经济学家们认为，这一类别的持续放缓是将核心通胀降至美联储2%目标的最关键因素。
与服务业不同，近几个月来，商品价格的持续下跌给消费者们带来了一些安慰情绪。不包括食品和能源商品的所谓核心商品价格在连续六个月下跌后几乎没有变化。
尽管通胀有所回升，但这一数据为2023年全年通胀普遍放缓而对就业市场几乎未造成损害的一年划上了句号，即美国经济离“软着陆”似乎越来越近，但是对市场普遍预期的美联储2024年3月开始首次降息以及降息高达150个基点的“降息狂欢”来说，12月份的通胀数据可谓是巨大的负面消息，降息预期在接连遭受重创后开始变得更加理性，美联储发出的三次降息信号“看起来越来越有可能”。
最新CPI数据公布之后，美国国债收益率和美元小幅上涨，三大股指期货全线转跌。美联储官员们的下次利率会议将在1月31日举行。
最新数据令热切期盼通膨迅速降温的投资人失望，但联邦准备理事会（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）早已预告，通膨回归联准会目标2%之路将“颠簸不平”。整体而言，通膨仍在回归正常的轨道上，只是不时受油价波动等因素影响。
根据劳工部数据，去年12月包含房租的居住费用月增0.5%，涨幅高于去年11月的0.4%，占单月整体物价涨幅超过一半。
能源价格回升也带动物价上涨。去年12月能源价格上涨0.4%，扭转前一个月下跌2.3%的局面。其中，汽油涨价0.2%，未能延续去年11月下跌6%的走势；冬季普遍较高的电价也上涨1.3%。
COVID-19（2019冠状病毒疾病）大流行前期通膨窜升，美国CPI年增率在一年半前冲上9.1%，创逾40年来新高。自此油价回跌、消费市场供需趋于平衡，加上联准会积极升息，一年来物价涨幅缩减近半，投资人日渐看好通膨受控之余躲过经济衰退的“软着陆”。
联准会上次升息是去年7月，联邦资金利率目标区间自此保持在5.25%至5.5%，处于2001年初以来最高点。
依照去年12月公布的预测，联准会官员预期今年至少降息3次。市场预期降息次数更多，认为联准会最快3月就会调降利率。反映投资人预期的利率期货市场行情显示，联准会3月降息几率在最新通膨数据出炉后略微降低，但仍高于60%。
先有非农超预期，后有CPI超预期，市场激进的降息预期接连遭痛击
美联储官员们在2023年12月提供的最新FOMC点阵图以及最新经济预测数据显示，他们预计2024年将有三次降息，FOMC点阵图中值显示降息幅度总计75个基点。然而，全球金融市场却陷入一片“降息狂欢”之中，利率期货市场一度押注美联储2024年降息超过150个基点，并且押注美联储将于3月开始降息，3月降息概率一度接近90%。
根据CME“美联储观察工具”，美联储官员们近期频繁发表的鹰派言论，以及超预期的非农就业数据和通胀数据，可谓全面推翻了第一次降息最早可能在3月份进行以及高达150个基点的激进降息预期。
最新的CPI通胀数据公布后，CME“美联储观察工具”显示，利率期货交易们对于3月首次降息以及降息150基点的押注迅速退场，目前退至100-120基点区域，3月降息概率大幅降至60% 附近。
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