全球制造业低迷降息压力增

美中贸易战愈演愈烈，欧、亚洲5月制造业景气普遍陷入萎缩，投资人对全球经济衰退的疑虑升高，央行也面临扩大货币宽松政策的压力。路透

美中贸易战愈演愈烈，全球5月制造业景气再次陷入低迷，美国制造业景气扩张步伐更降至美国总统川普上任以来最慢，欧元区则加剧萎缩，提高投资人对全球经济衰退的疑虑，并加重各国央行扩大货币宽松政策的压力。

美国供给管理协会（ISM）公布，美国5月制造业指数降至52.1，不如预期，也是2016年10月以来最低。Markit公布的美国5月制造业采购经理人指数（PMI）则降至50.5，也是2016年6月以来最低。

欧元区5月制造业PMI最终值降至47.7，与初估值相同，逼近六年来最低纪录，景气是连续第四个月萎缩。美中贸易战、对汽车产业的需求降温及英国脱欧乱局令制造业备受压力。

在亚洲，日本与南韩的制造业PMI都降至低于代表景气荣枯分水岭的50，台湾与马来西亚持续处于萎缩状态。中国财新制造业PMI持平于50.2，但上周五出炉的官方PMI降至49.4，再度陷入萎缩。菲律宾和印尼5月制造业PMI则升高，主要受到两国选举不确定性消除的提振。

经济成长展望不佳可能促使央行扩大宽松，彭博经济学家预估，中国人民银行年底前可能调降存款准备金率1到1.5个百分点，降息的可能性也升高。印度、菲律宾等国央行也可能进一步扩大宽松。

美国计划对墨西哥产品加征关税，导致全球投资人的避险意识升高。虽然华府此举对亚洲的冲击有限，但影响投资人对新兴市场的布局，而资本外流可能造成央行的货币宽松政策受到限制。

欧洲央行（ECB）本周将进行利率决策。路透上周访调经济学家的结果显示，ECB在2021年前升息的可能性偏低，下一步政策行动可能是微调前瞻指引，偏向更宽松。