美国经济正在失去动能,经济专如今关切的是,经济会走得多慢,能不能避免陷入衰退。
当经济成长率低于2%,过去经济几乎注定随后会萎缩。但如今有些经济学家推估,美国能以1%-1.5%左右的成长率缓步前进,而不至于摔倒。
周二公布的数据显示制造业处于10年来最疲软状态,所谓的经济「失速速率」(stall speed)下降,倒是让人松一口气。联准会(Fed)仍会面临降息的压力,川普总统迎战明年大选前也面临挑战。
有史以来最长的经济扩张能否保持下去,最终可能取决于消费者是否能够维持足够的支出,以抵销美中贸易战之际制造业的低潮。
法国兴业银行首席美国经济学家Stephen Gallagher指出,「突然之间,失速速率这一概念如今比经济成长期间大多数时间更为重要, 」 「美国经济运作依靠一个引擎,就是消费者。 」
失速速率借自航空用语,指的是飞机可以保持平飞的最慢速度,在经济领域就是成长能否自我维持的临界点。因此,当消费者和企业面对疲弱的经济表现而减少支出时,就会发生这种情况。
美国经济成长前景确已经减弱,制造业上半年已经陷入衰退,资本投资疲软,就业增长放缓。分析师预计国内生产毛额明年成长将放缓至1.7%。
RBC全球资产管理公司首席经济师Eric Lascelles指出,回溯到上世纪40年代以后的几轮扩张中,当实质GDP成长率低于2%,衰退几乎总是接踵而来。如今,他和其他经济学家预计在这种速度之下,经济可以免于陷入衰退。失速速率降低,意味经济成长可能减缓,每月就业增长也可能变缓,而经济仍可以保持成长。