2023年，金融市场暗流涌动，欧美各国被高利率、高通胀率、高债务率席卷，而动荡持续存在，2024年又会有哪些意外发生？
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 策略师Matthew Hornbach及其团队如期在2023年12月16日发布报告《2024年的十大意外》，没有“意外”的一年才是“意外”，在大摩看来2024年下列10大事件的发生都可能会对全球宏观经济产生深远影响：
意外1：美国经济的“惊吓”——硬着陆“虽迟但到”，美国财政扩张支撑消费与经济韧性使得2023年美国经济避免衰退，但美国的宽财政政策在2024年难以维持，经济增速将明显下滑，美国政府所面临的高昂利息及高债务水平与美联储加息造成的滞后性影响，可能会对经济增长产生负面影响。
意外2：美国经济的“惊喜”——美联储8次降息，美国经济“软着陆”，美联储关注的重点是通胀下降时保持实际利率稳定在较低水平，这将使收益率曲线趋于平缓，对长期国债的强劲需求。
意外3：美联储在6月首次降息前结束量化紧缩（QT），QT的结束可能是为了缓解金融市场的压力，金融机构资产负债表恶化、对储备金的结构性需求增加，或银行持续的流动性需求。
意外4：意大利政府债券（BTP）相对于德国政府债券（Bund）的利差减小，由于两国的财政政策或经济条件发生了变化，市场对两国财政和经济风险差异看法随之改变。
意外5：欧元区10年期和30年期国债间利差缩窄，因欧洲宏观形势急剧恶化，30年期的收益率可能会比10年期的收益率低50个基点。
意外6：英国央行早于预期降息，虽然普遍预期英国央行宽松周期较为滞后，但近期通胀和经济数据的势头可能支持英国央行早于预期降息。
意外7：日本国债收益率曲线趋陡非趋平。市场一致预期日本央行货币政策将逐步正常化，但如果正常化开启的信号晚于预期，曲线可能会变陡（短期利率并不会快速上升）。
意外8：英镑进入上涨区间，2023年超低的经济数据基数、低廉的资产估值以及英国与欧盟加强经济合作的可能性，为英镑的潜在看涨奠定了基础。
意外9：澳大利亚和加拿大 r* （中性利率）定价下降：由于生产率疲软以及大宗商品价格风险，中期利率预期降至近期平均水平以下。
意外10：美国通胀保值债券（TIPS）收益率回到2019年前水平，5年期TIPS和30年期TIPS之间的利差将回归到2013-2019年间的平均水平，即20个基点。
(来源：华尔街见闻)
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