中美企业审计僵局:在美企业退市近在眼前

由于此前中美在获取在美的中国上市公司审计底稿的问题上陷入长期僵局，同时现在美国证券监管机构的一项监管行动已进入倒计时，这写原因将迫使许多中国公司离开美国证券交易所。这一行动将导致中美这两个全球最大的经济体加速脱钩，并影响到持有200多家在美上市中国公司证券的投资者，这些证券总市值约为2万亿美元。

2020年底，时任美国总统的特朗普(Donald Trump)签署了一项法律，禁止连续三年未将审计底稿交给美国监管机构审查的外国公司的证券交易。在这部《外国公司问责法》(Holding Foreign Companies Accountable Act)通过以前，美国和中国监管机构有将近十年的时间试图解决两国在审计底稿审核方面的巨大分歧，但这些努力均以失败告终。

美国证券交易委员会(SEC)正在制定这项法案的实施细节，相关规则也在敲定当中。SEC主席根斯勒(Gary Gensler)此前表示，从今年开始已进入倒计时。SEC预计，美国监管部门如果无法获得这些公司涉及2021年财务状况的审计底稿，可能会在2022年将这些公司标记为问题公司。在预见到这种结果后，一些投资者已将所持中国公司的美国存托凭证(ADR)转换成这些公司在港交所交易的股票。

纽约基金管理公司WisdomTree Investments于2020年底将旗下一些EFT持有的阿里巴巴集团控股有限公司(的ADR转换成这家电商巨头在香港上市的股票。据港交所数据显示，自从2019年底阿里巴巴在香港进行具有里程碑意义的二次上市以来，又有15只中概股“回归港股”。最近的数据显示，大多数交易仍发生以ADR形式在美国上市的中国公司中。
美国监管部门多年来一直表示，中国企业的审计透明度从未达到过要求。中国曾在多个场合表示反对“证券监管政治化”，并表示欢迎通过对话找到解决方案。

对中概股中占多数的数据密集型互联网公司来说，审计底稿可能包含原始数据，比如会议记录、用户信息、以及公司与政府机构的往来电邮信息等。在美国，相关的审核工作是由美国证券交易委员会监督的美国上市公司会计监管委员会(PCAOB)进行的。

审计僵局一直是美中跨境关系的争议点之一。十多年来，PCAOB在审查总部位于中国的审计机构以及四大会计师事务所中国大陆分支机构方面一直阻力重重。从本质上说，PCAOB的任务就是对审计公司进行审计。

2013年，美中两国曾短暂取得突破。当时双方同意，对于正在接受监管调查的在美上市中国公司，PCAOB可以审查这些公司审计机构的审计底稿。中国证监会随后将四家公司的审计底稿移交给PCAOB。2013年的协议还为双方协商一系列更广泛的审核协议铺平了道路。

2015年底，两国官员在北京会面，试图确定这些协议。经过两周谈判，会谈以破裂告终。中美官员后来试图恢复谈判，但无法在关键问题上达成一致。由于分歧无法解决，《外国公司问责法》的立法程序于2019年3月启动。

2020年4月，中国证监会提出了一个联合审核框架，让美国官员可以在中国官员在场的情况下在中国进行审核和调查，并查阅中方认定的相关企业的审计底稿。根据上述监管委员会的信函，这项提议被认为是对PCAOB的审核能力施加了“关键限制”。

2020年8月，中国证监会向PCAOB发送了调整后的方案建议。目前还不清楚之后的讨论情况。今年6月，美国参议院通过了另一项法案，该法案一旦颁布，中概股退市前的三年宽限期将缩短至两年，时间紧迫且对于相关企业来说利益密切关联。（节选自路透社、华尔街日报）