美国投资助力中国成为芯片行业主导

据华尔街日报一项调查发现，美国公司及其在华分支机构正在加大对中国半导体公司的投资力度，这有助于中国政府争取芯片行业的主导地位。

根据纽约研究公司荣鼎集团(Rhodium Group)对交易数据进行的分析，从2017年到2020年，美国风投公司、芯片行业巨头和其他私人投资者参与了中国半导体行业的58项投资交易，比此前四年的数量多出一倍以上。

据分析公司PitchBook Data Inc.的数据分析，发现大型芯片厂商英特尔公司(Intel Corp., INTC)是积极的投资者之一，支持一家现在名为上海概伦电子股份有限公司(Primarius Technologies Co.)的中国公司，这家公司专注目前由美国公司领先的芯片设计工具领域。除此之外，自2020年初以来，硅谷风投公司红杉资本(Sequoia Capital)、Lightspeed venture Partners、经纬创投(Matrix Partners)和红点创投(Redpoint Ventures)在中国的投资公司对中国芯片行业企业至少进行了67笔投资。

虽然许多交易投资的具体金额未作对外披露，但这些投资者参与融资，总计为中国芯片初创企业筹资高达数十亿美元。目前美中正在争夺它们认为对未来地缘政治优势至关重要的技术的主导权，上述投资浪潮成为一个引爆点。半导体支撑着从手机、汽车、人工智能、到核武器等一切，自去年以来，全球半导体供应持续出现短缺的状况。

接二连三的交易引起了华盛顿一些官员和议员们的警觉，他们正在考虑填补监管空白。美国国家安全顾问沙利文(Jake Sullivan)在今年7月的一次演讲中表示，拜登(Joe Biden)政府正在研究美国对外投资流动的影响，这些投资可能规避了出口管制的宗旨，或以其他方式增强了竞争对手的技术能力。

中国政府正借助大量补贴全力推动芯片行业的自给自足，美国国家安全官员和行业顾问表示，美企投资为这一努力增添助力。总体而言，投资于中国芯片行业的美国公司表示，这些投资根本无法和它们在美国本土的投资规模相提并论。英特尔公司风投部门英特尔资本(Intel Capital)称，对华投资在全球投资组合中占比不到一成，这些投资组合旨在支持业务并带来回报。

红杉资本和红点创投表示，在中国的交易是由它们位于中国的对口机构完成，这些机构独立于硅谷办事处，并来自单独的基金。

据一名相关人士透露，美国国家安全委员会(National Security Council)官员与宾夕法尼亚州民主党参议员Bob Casey和得克萨斯州共和党参议员John Cornyn的相关人士进行了会面。这两位议员正在提倡进行立法，审查美国在海外进行的投资，以及将供应链和科技行业关键资源外包给中国和俄罗斯等对手的做法。

该法案旨在审查目前不在出口管制范围内或美国外国投资委员会(Committee on Foreign Investment in the United States)管辖范围内的海外投资。美国外国投资委员会是一个跨机构小组，负责审查美国企业的交易是否存在国家安全问题。

美中贸易全国委员会的一位发言人表示，“对于对外资本流动的监管，在美国250年的历史上是前所未有的，”目前的出口管制足以保护国家安全。美国商会没有回应置评请求。与此同时，中国政府正在转向制造更先进制程芯片，重点关注中国实力薄弱而美国占主导地位的半导体供应链领域，如用于设计和测试芯片的电子设计自动化(EDA)软件工具。

如今的一辆汽车中，从点火装置到制动系统，所需的芯片数量可能上千。随着疫情影响和自然灾害导致全球芯片供应短缺，通用汽车、福特、特斯拉等被迫调整生产，并重新思考整个供应链。这则影片分析了汽车制造商在短期内的对策，以及从长期来看可能做出的改变。

2020年8月，中国国务院推出了一套针对集成电路行业的升级激励政策，其中还重点提到了EDA软件企业，向它们提供长达数年的优惠税收减免政策。

中国分析师和科技业投资者指出，这样的政策环境相当于是中国政府给这些中国企业作出背书，因此吸引了美国的投资者。他们说，一家芯片行业的初创企业基本上都能得到政府的资助，这将提升公司的估值、加快其增长，或者至少能让公司避免倒闭。

研究公司荣鼎集团发现，2020年，在中国半导体行业，美国风投公司和其他私人投资者参与了20项投资交易，数量创下历史新高。自2017年以来，美国风投公司和其他私人投资者平均每年参与14至15笔。在2017年之前的四年里，美国风投公司和其他私人投资者平均每年参投五六笔此类交易，而在那段时期里，美国对来自中国的投资持更加开放的态度。

据华尔街报道发现，自2020年以来，红杉资本中国(Sequoia Capital China)已对中国芯片公司进行至少40笔投资，其中一些投资交易计划打造的先进技术正是美国希望保持领先地位的所在。

国家安全专家和对中国有研究的风险投资家表示，红杉资本和Lightspeed等公司无法把自身与其位于中国的投资部门分开来看。他们说，中国初创企业寻求这些知名机构的投资，看重的是其在美国的关系网，而且把资金投向设在中国的基金的有限合伙人中往往包括美国投资者。红杉资本等公司的中国基金也可以在运营经验、与美国客户的关系和其他资源方面依靠其美国旗舰公司。