房屋建筑商学会接受高利率

高利率对于房屋建筑商来说通常是坏消息。但实际上，高利率正加剧可用房地产的短缺，从而使得新房更容易出售。早在新冠危机爆发之前，住房短缺就已经是一个问题，但新冠疫情让许多人觉得应该拥有一套自己的房子，而超低的抵押贷款利率让住房融资变得更加容易。购房热潮使得市面上少了许多住房库存。现在超低利率已不复存在：在2021年初创下约2.7%的数十年低点后，30年期固定抵押贷款的平均利率目前约为6.7%。利率上涨使很多人买不起房。那些在利率低于目前的情况下购买或再融资的人，也就是几乎所有还欠着房款的人，如果决定搬家，就需要支付更多的利息，结果就是二手房或现有待售房屋的供应量减少。周四，全美房地产经纪人协会报告称，5月份市场上仅有108万套现房，而2019年5月有191万套。

但即使利率高，仍有人想买房，有资本买房。有些人可以现金买房，不仅包括富人，还包括已还清抵押贷款、正寻求缩小住房规模或想搬到气候更宜人的地方的美国老年人。而且由于利率在一段时间内保持在高水平，借贷成本突然下降的希望已破灭。因此，对房屋的需求仍然存在，而现房的供应却受到限制。对于从事新供应业务的房屋建筑商来说，这并不是一件坏事。这也是在新房销售不断走高的同时，去年秋季大幅下滑的建筑商信心已开始回升的部分原因。根据美国商务部本周早些时候公布的数据，这也可能是5月份房屋开工数量较一个月前大幅增长的部分原因。这对于上市房屋建筑商来说是个好消息。Lennar公司公布了截至5月31日的第二财季业绩，大大超出了分析师的预期。该公司表示，本季度订单量有所增加，并预计本季度这一趋势仍将延续。报告发布后，Lennar股价上涨4.4%。

这并不是说房屋建筑商完全无忧无虑。如果要在限制住房供应的高利率和使潜在购房者更容易融资的低利率之间进行选择，他们可能会选择后者。但他们的表现比许多投资者预期的要好，也比秋季时的表现要好。这对经济也有影响：本季度国内生产总值中的住宅投资部分可能会自2021年第一季度以来，首次较上一季度转为正值。如果房屋建筑商能够经受住高利率的考验，也许经济也可以。