美国金融衍生品税收法律（八）

叶思明律师,会计师,JD,TAX LLM,MBA,MSF
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在21世纪跨国商业的管理上，金融衍生品（financial derivatives）的作用是不可以忽略的。由于美国的金融衍生品在商业和个人的用法很多，经过多年的使用，由不同漏洞所跟进做的法律各有特色，所以造成了美国金融衍生品税收法律有一定的难度。在谈过期货（future）和远期（forward）后，今天我们继续探讨有关期权（option）在交易和税务上的配合用法。

期权与期货和远期的用法不一样，主要的不同是期权签合同的时候，只有买主一方有主动权。如果只有买主一方有主动权，那么期权只有在买主方面有法律效应；但在卖主方面，由于卖主还不知道买主对合同的处理可能性，等于卖主只有合同的可能责任，还没有法律效应。这就是为什么期权法律的复杂难度的来源。前后出台的税法1234 和1234A 对期权税收作出不同的要求，但可能有不明确的冲突。

我们首先谈谈税法1234。 1234的内容是，（a）如果买主不行使期权，就当作期权有被当成交易买卖的效果；（b）除了不行使期权外，其它办法处理期权的利益，都按短期投资利益交税。由于买主不行使期权是因为有损失，所以买主1234(a)和1234A的矛盾能看得出来。1234A 的替代看法是，如果期权是投资的用法，即使底层是普通收入，也要按投资的方法计算。这就跟1234(a)的普通收入计算有差别了。如果不是不行使期权的办法结算，那只有按1234A来计算收入。外汇的期权不受1234(a)和1234A的影响，因为它是按税法988普通收入计算。

卖主的1234（b）和1234A的效果可以说是没有冲突。如果底层是普通收入，投资者可以不按1234A的用法做，而按1234（b）的短期投资利益交税。但是1234（b）的覆盖面只有普通的金融底层。如果超出了的话，还是得按1234A的投资底层用法做，或按1.1234-1(b)的普通收入交税。

在实际的应用上，期权卖主的期权价并不能马上当成收入。期权价在最后的交易收入上成为收入的一部分，或减轻损失的部分。另外，期权没有需要担心税法1233的约束，但上市的非股票期权一般都有需要按税法1256 marked to market的算法计算。最后，期权有另外需要注意的方面，如1092的跨期期权用法，1221减低风险用法， 1091洗手交易，1259假设交易等。

由于美国的金融衍生品在商业和个人的用法很多，经过多年的使用，由不同漏洞所跟进做的法律各有特色，所以造成了美国金融衍生品税收法律有一定的难度。希望有机会我们继续探讨有关金融衍生品的税收问题。