新税务改革-合伙人公司资本鼓励

叶思明律师,会计师,JD,TAX LLM,MBA,MSF 202-683-7937 johnye@yespllc.com

2018年开始执行的减税和就业法（Tax Cuts And Jobs Act - TCJA)是美国30年来最大的一次税法改革。新法律反映了一系列的商业净减税政策。同时，新税法提供更优惠的合伙人公司资本鼓励税率（partnership interests held in connection with performance of services），目的在于简化合伙人公司资本鼓励中可能带来的税率问题。正是因为新法律鼓励业者在商业资产的投资组织上有充分的灵活性，从而让业者放心地整理事业的投入。从政治的角度来说，该政策也避免了普通合伙人无根据享用利益税率的不良争议。

税法改革前，投资行业的组织合伙人在其收入税率上有得到优惠的可能。他们的税率一般根据其建立的投资公司的收益税率而分享。这就是为什么Warren Buffett曾经说当亿万富翁的他在收入上付的税率比帮他接电话的助手还低。更招争议的是美国总统候选人Mitt Romney更因为公开自己的报税单，而给社会大众指责其收入税率只有15%的不平等待遇。当时的社会的愤怒瞄准于这些富人政客，严重打击了这些靠资本投资而生活的华尔街高手的尊严和说服力。这也是为什么Donald Trump一直不想公开自己的报税单。虽然他不一定像Mitt Romney那样光靠钱滚钱过日子，而且Donald Trump的底子还算是真正的生意人，连他的报税单都有可能让大家找到证据而指责附带权益（carried interest）的政策争议。

附带权益的来源是美国税务系统一直以来都有对资本投资收益提供税率的优惠。资产行业中对组织合伙人的待遇一般是由所谓的2/20而来。2指的是2%的资产管理费，是普通收入的一项，用来支付管理团队的人工和开支等。20指的是20%的利润分享，由资产增值本身的利益得来。所以，除非组织合伙人有不当的提前抽佣，如果是按正常的利润分享执行，应该可以享受到普通入股投资人税率的优惠-一般在15%左右。

税法改革前，法律一直没有明确表明这些资产行业组织人是不是有理能享受投资人税率的优惠。以前的法律一般只有简单的合伙人公司资本的承认。资产行业的兴衰一般靠的是组织人的投资经验和专业眼光。他们跟投行的打工仔做的事情差不多，也是每天早晚地奔波找投资对象。合伙人公司也可以付他们工资，本来就没事了。但是美国投资业的崛起也是因为这些组织人能敢当，宁可只在投资成功后抽佣20%，也不预先在客户投资上增加开支。但是有些不良的行为也会发生，如有名气的带头人索取介绍费，预先得益分配，然后转手出卖分配到的股份给别的投资人。往往这些不良的做法没有说超过法律的允许，毕竟只是投资人内部的利益谈判后的结果。但是有些典型的案子就是被法庭审查后，被判合伙人公司法律执行不当。后果不仅是是带头人招到税法的惩罚，需要补交正常收入的39%税率差价，而且也给合伙人公司带来经济和信誉的打击。所以，资产行业的执行过程中有很大的经费都花在律师和税务师检查的开支上了。

税法改革后，新税法1061明确承认资产行业组织人附带权益的做法。为了巩固业者的信心和对社会舆论有正面的回答，这次的新税法1061要求业者必须维持3年的投资时间，才能享有长期投资收入15%的税率优惠。否则，业者出手的投资收入由37%的短期投资税率来征税。我对这次新税法1061的看法是，虽然新税法没有正面的改变资产行业收益和普通大众交税的不公平现税率，但是它最起码把不公平的程度拉平了一些。同时，由于业者的信心和投资时间增加了，也会鼓励行业人重视长期投资的项目，从而把那些靠炒卖而获益的资产行业踢回普通行业的待遇上来。